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《中国金融》|刘明康 李伟:新制造业的金融服务

来源:网络 编辑:360 时间:2020-01-19 18:53

  文章|《中国金融》2020年第2期

  新制造业概况

  制造业是实体经济的主体和现代化经济体系建设的基础。以18世纪中后期蒸汽机发明为开端,制造业的关键驱动力先后经历了机械化、电气化和信息化等数次迭代变革。直至近一时期,物联网、大数据、云计算、人工智能等新一代信息通信技术快速发展,并与3D打印、先进材料、先进机器人、自动化等先进制造技术深度交叉融合,引领制造业发展跨入新的智能化时代。

  放眼全球市场,传统制造业的三大压力让各国制造企业的日子都不轻松。一是市场压力。制造业准入门槛较低,市场竞争激烈,多样化与个性化的用户需求难被满足,交货期变短、库存变大等让企业不断承载各种应变的压力。二是成本压力。原材料、劳动力、运营管理的成本上涨持续挤压着企业狭窄的利润空间。三是资源与环境压力。相对短缺的资源与持续加大的环境压力矛盾日益突出,高素质、综合性人才资源缺乏进一步制约了企业的持续发展。

  新一轮数字信息技术与制造技术的发展,通过转变生产模式,赋予了制造业应对上述压力的新能力。大数据、人工智能覆盖生产全流程,灵活快速响应客户需求,实现产品多样化和定制化;物联网、预测性维护保证顺利生产,缩短生产周期,提高生产效率;供应链智能化管理降低运营成本,创造比较优势;先进材料、增材制造、智能机器人、清洁生产技术进一步打破制造资源和技术工艺的约束,并协助企业满足安全生产和节能环保等法规。新技术贯穿于企业研发、设计、生产、管理、销售、服务等全部环节和活动,促进了生产方式从传统产品制造向提供产品与服务整体解决方案的转变。

  相较于传统制造业,产业融合是新制造的重要趋势。新制造业技术上是信息化与工业化的结合,行业上则是制造业和服务业的深度融合,即生产性服务业和制造业服务化。按需制造是新制造服务化的主要特点。通过供需链各环节的互联互通,以往大批量、规模化生产模式转向定制化、多品种小批量的生产模式和适应性迭代与升级制造能力的建设,都可快速响应市场需求。数据驱动是按需制造和持续服务的核心。产品数据、运营数据、价值链数据以及各种外部数据,被应用于市场预测、产品设计、智能制造、合作生产、精准营销和售后服务各个阶段,奠定了按需制造和持续服务的基础。标准是新制造变革的基石。从技术研发和实施、大数据采用到生产和服务协同、产权特别是知识产权的保护以及相关的市场重整和退出,无不有赖于与时俱进和透明一致的行业标准。

  在行业转型升级处于关键十字路口之际,制造业重新成为全球经济竞争的焦点。2013年,德国政府在汉诺威工业博览会上率先提出“工业4.0”战略,此后美国、日本、韩国、中国纷纷拟定了本国的新制造业战略或相关法规,旨在利用信息化技术促进产业变革,争夺制造业新格局中的领导地位。

  新制造业的金融服务难点

  制造业转型升级离不开金融的创新与支持。新制造业的发展,既无法回避金融服务传统制造业的老问题,又在新业态环境下面临一系列的新挑战。

  金融服务制造业的老问题

  制造业融资难是一个普遍性、长期性问题。制造业自身特点有其制约因素。传统制造业准入门槛较低,大量企业的产品处在低端区域,而市场竞争激烈,在各种因素影响下,行业整体面临竞争秩序混乱、经营困难、能耗大、效益低、产能过剩、创新能力差等问题。在此情况下,制造业的不良贷款率水平普遍高于其他行业。2018年,中国制造业不良贷款率平均约9%,同期商业银行平均不良贷款率仅为1.8%左右。国际上,2008~2018年,投资级别的制造业企业债务违约率高达4.44%,高出同期企业贷款1.6%的违约率。信贷质量不高直接制约了金融机构的信贷投放意愿。加之信用体系、信息披露体系及融资担保体系等不健全,制造业融资的信息不对称问题突出,推高了融资交易成本。此外,制造业融资具有典型的顺周期性。经济上行,企业发展良好,银行放款增加;经济下行,企业风险加大,银行贷款自然收紧,出现所谓的“惜贷”“压贷”“断贷”“抽贷”等现象。

  金融业服务长期以来也存在多种不适应新制造业需求的因素。目前以全球来看,制造业企业的融资需求有五分之四仍以传统的信用证、保函、托收、抵押及第三方担保贷款为主,缺乏开展新技术金融服务手段的能力和相应的治理机制。

  间接融资的资源配置作用在制造业风险较高的背景下很难得到发挥,存在着潜在的损益不对等。企业发展良好,银行的最大收益只是利息;而企业经营不善,银行潜在的最大损失是全部贷款。在间接融资占比较大的经济体中,该问题更加突出。

  在制造业投资回报率较低的情况下,金融机构有限的信贷资源及资本市场的资金容易流向其他非制造业领域。以中国为例,中国的制造业贷款占比近年来持续下降,其中一个因素便是房地产行业的吸金效应。2008~2017年十年间,中国的制造业贷款年均增长5.8%,个人住房贷款年均增长近20%。直至2012年,制造业贷款比重尚占优势地位,而到2017年,个人住房贷款已近乎是制造业贷款的3倍。客户方面,中国金融机构大多更加重视拥有更好财务状况与信用支撑的国有大中型企业,资源很难倾斜于中小规模且以民营资本为主的制造业企业。此外,国际上的人才流向趋势侧面揭示了制造业的吸引力难以支撑其持续发展。据统计,全球五分之四的理工科大学生毕业后都离开了自己的专业领域,转向其他行业谋求职业发展。

  金融服务新制造业的新挑战

  金融业与新制造业深入融合,带来新的市场竞争格局和新的监管挑战。产业融合是新制造业的重要趋势。一方面,通过互联网和信息技术的介入,金融机构将创新产品服务,覆盖制造企业的研发、生产、管理、营销和售后服务整个环节,提升金融服务质效;另一方面,凭借大数据、物联网和人工智能等技术,增进对上下游企业及客户的了解,手游,新制造业也可做到像当下互联网企业一样,提供覆盖其业务相关的各个环节的金融服务,而金融业及其市场也将发生根本性的变化,这就意味着二者都需要有颠覆性的革新。同时,新制造业的互联网化及未来的物联网化,以及持续性的生产服务,也给公共政策以及行业和金融监管者带来了前所未有的挑战。

  数据信息的开放共享存在阻力和风险。数据驱动是新制造的核心,数据只有开放流动,才能发挥最大价值。全面的企业数据可以帮助金融机构完善信用评价体系、开发精准产品、降低成本、提升服务、管控风险;金融机构的信息则可帮助企业更加了解市场环境和客户需求,促进创新与竞争。然而,正如欧盟实施《支付服务指令2》(Payment Service Directive 2,棋牌游戏,PSD2)那样,市场推进数据信息开放共享面临诸多阻力,包括商业利益顾虑、系统建设成本、流程再造复杂性、数据质量与合规压力等。此外,实现信息开放共享既使制造商变成服务商,也会带来技术、制度和文化层面多重挑战和风险,比如产品的所有权模糊化,工厂变成了技术公司,产品接近于服务而不再是单纯的商品,万一服务中断,许多全球性的产品性能也将终止,手机棋牌游戏,所引发的安全、隐私和商业机密隐患甚至国家治理和安全问题不可小觑。

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