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致敬杨东总:十年磨剑一兴全基金 数载人生在其中

来源:网络 编辑:大爷 时间:2018-03-14 20:38

  杨东总最终还是要离开公司了。

  很多人并不知道杨东这么一个人,也许,他们只是认为像其他家走马换将如流水一般的公募基金总经理一样,只是又多了一个离开的人罢了。

  这是一个公募时代的结束,也许,再也找不到这样一位特立独行的总经理。

  杨东总要走的消息早就在坊间传开了,也不是什么秘闻,但是当公告最终出来的时候,我心中还是有种莫名的失落感。离开兴全也有好几个年头了,但每每看到办公室里的兴全十周年庆典的大合照,一段鲜活的兴全史又浮现在我的脑海中。。。。

2003  开疆拓土,三剑客齐聚兴全

  2003  开疆拓土,三剑客齐聚兴全 

  时光回到十四年前,杨东年仅三十三岁,已担任兴业证券自营部总经理,当时在其十年的投资生涯中,无一年有亏损,早已被誉为投资天才。即便在最差的熊市中,他依靠全面的投资视野,通过对可转债的投资,逆市获得了正收益。

  这个时候,他接起了为兴业证券开疆拓土的重任,负责筹建兴全基金。彼时公司一穷二白,所能依靠的母公司资源有限,全靠自己摸索。幸运的是,他找到几个好帮手,一个是同为复旦统计运筹学毕业的89级师弟杜昌勇,从兴业证券过来协助一起筹办公司;另一个是当年江湖上已小有名气的王晓明,他与杨东惺惺相惜,投奔过来担任投资总监。至此,兴全基金以杨东、杜昌勇和王晓明三剑客的投研核心建立起来,后来坚守了整整十多年,这在走马换将如家常便饭的公募基金圈实属难得。

  这一年的校园招聘,杨东挑了几个应届生的苗子,其中有一个黝黑的湖南小伙子,交大数学系毕业。这个小伙子调研企业的第一站是河南漯河,在那里,他寻找到了他未来的重仓股。

  2004-2005  兴全可转债  杜昌勇剑走偏锋

  公司成立的第二年,要开始发行第一支基金,难题摆在了眼前。经历了几年熊市之后,市场信心不足,但自2003年底兴起了一波小牛市,上证指数从03年底最低的1307点一直反弹到04年的4月1783点,涨幅36%。如果是觉得反弹还能继续持续,可以选择发行一只股票型基金;如果觉得这波反弹到头,可以选择发行一只货币型基金。

  就在市场猜测兴全基金的第一支基金选择的时候,杨东和杜昌勇做出了一个让同行无法看懂的判断:发一只可转债基金。这只可转债基金可以说是当时相当创新之举,早在2004年,在很多人连基金都不甚理解的情况下,可转债这种股债双性的产品可谓是理念超前。

  当年的这个选择,事后看来真是一箭多雕,第一是度过了04年反弹后一直到05年底的熊市末期,没有给客户太亏钱,年底基金净值0.97,而同期上证指数下跌18.83%;第二是可转债的股性为其在两年后的大熊市中也创造了优异的表现;第三就是由于产品发行早,牢牢控制了可转债这个市场,导致即便后续有公司想发行类似产品,但苦于市场额度有限,一直等了七年直到中行可转债上市后才得以发行。

  兴全可转债基金由杜昌勇担任基金经理,他独辟蹊径,为兴全基金打胜了漂亮的第一战,也为其后来成为市场上少有的能够集股票、定向增发、可转债、可交债于一身的另类投资专家打下了坚实的基础。

  2006-2008 兴全趋势 王晓明大放异彩

  2005年底的时候,兴全的另一只基金兴全趋势发行,由王晓明操刀。而随后2006-2008这三年时间,兴全趋势在06-08年三年间依次业绩为160%,153%和-40%,同期沪深300的涨跌为117%,151%和-62%,连续三年跑赢指数,实在是创造了一个奇迹。而依靠兴全趋势的优秀业绩,其管理规模迅速增加,兴全基金奠定了其江湖地位,公司也开始盈利了。而兴全趋势能够在08年的熊市降低仓位,大幅跑赢指数,和杨东在2007年底公开看空指数,劝投资者赎回基金有很大的关系。

  王晓明可以说是兴全基金的第一代男神,剑法大开大合,进攻时犀利无比,防守时固若金汤,施展起来淋漓尽致。当时也创造了基金净值在一百个交易日内净值翻一番的最速传说,一时间兴全趋势成为最热门的基金。而更难为可贵的是,一般在某一年排名前几的公募基金,因为市场的牛熊切换或者风格轮动,往往会在后面一年的排名靠后,但是王晓明的兴全趋势,在06-08这一波牛熊行情中的每一年均取得了前几的排名,不得不说有点邪气,也为其获得了东邪的美誉。

   2009 兴全社会责任 傅鹏博老当益壮

  2009年杨东请来了位长者傅鹏博,接手兴全社会责任基金,而在前一家基金公司他一直屈尊担任策略研究员。傅鹏博掌管基金不久后净值就开始蹭蹭往上走,前半年他充分利用美林时钟,依靠周期轮动,从有色煤炭板块一路做到钢铁银行板块,然后在7月份指数见顶之后及时转向医药化工板块,在别家基金净值坐了个过山车的情况下,社会责任基金却在下半年依靠医药行业的崛起屡创新高,最终全年排名前三,在一年的时间内硬是把社会责任从接手时的0.73净值做到了1.5,使得当时熊市之后兴全所有基金都回到面值以上。

  傅鹏博是我很敬仰的一位基金经理,他可以说是业内年龄最大的投资经理,早年作为东方资管的创始人,财务上早已自由。投资对他来说,只不过是一种兴趣爱好,所以他在投资时没有太大压力,挥剑洒脱,游刃有余。作为一名业内的老司机,经历过早年的庄股阶段,也经历了技术分析和基本面分析的洗礼之后,积累了丰富的实战经验的他,能够左右手分别使出快剑和慢剑。说到慢剑,他的剑真的很慢,几大重仓股一拿就好几年,比如康得新;说到快剑,他的剑真的很快,对热点的把握很敏感,有时一个波段的进出如电光石火,杯酒斩华雄。而同时能够分手使用不同风格的剑法,也只有经验老道的傅鹏博了。

  在公司内外,大家都亲切地称其为傅老师,一则是因为他早年做过财大的老师,二来更是敬重他的为人。虽然江湖地位高,但傅老师依然是不断学习,在他加入兴全早期,产品持仓里面以医药和食品这些老派基金经理较为偏好的消费白马股,但后期的持仓里已然增加了不少消费电子、互联网等年轻基金经理偏好的新兴成长股,可谓是老当益壮,越活越年轻,江湖尊称老顽童。

  2010  兴全有机增长  陈扬帆牛刀初试

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