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中基协罚单细数老牌期货资管子公司六大罪状,对行业陋习敲响警钟

来源:网络 编辑:白起 时间:2018-07-13 07:11

    近日,中国证券投资基金业协会对一家老牌期货公司旗下全资资管子公司开出罚单。

  近日,中国证券投资基金业协会(以下简称协会)对一家老牌期货公司旗下全资资管子公司开出罚单,并在协会官方微信公众号上发布了一份详尽的纪律处分决定书,列举了该公司六大违法违规事实,包括违反投资范围、公开募集、承诺最低收益、信披不充分、内控缺失等。

  此次收到罚单的是和合资产管理(上海)有限公司(简称和合资管)。和合资管是和合期货全资设立的资产管理子公司。

  针对和合资管的六大违法违规事实,协会给予了处分决定:对和合资管的法定代表人袁锦滢、总经理蒋毅尧、合规负责人郭寒冰予以公开谴责;自2018年7月6日起暂停受理和合资管资产管理计划备案。

  协会表示,暂停备案期间,和合资管应当妥善处置现有业务风险,对照纪律处分决定书进行全面和彻底的整改,回归资产管理业务本源,回归期货公司主业,建立健全公司治理、内部控制和风险防范机制,加强合规教育和培训。在有关整改完成前,不予恢复和合资管资产管理计划备案。

  此次公布的监管罚例为期货资管敲响了警钟。

  六大违法违规事实

  和合资管于2015年11月18日完成工商注册登记,为和合期货全资设立的资产管理子公司,注册资本1.6亿元。2015年11月30日,中国期货业协会发布《关于和合资产管理(上海)有限公司设立予以登记的通知》(中期协备字〔2015〕147号)。袁锦滢为公司法定代表人,蒋毅尧为公司总经理,郭寒冰为公司合规负责人。

  和合资管管理的A资产管理计划(以下简称“A资管计划”)于2016年10月21日设立,共分八期发行,备案为主动管理类的非结构化资产管理计划,每一期均约定按照业绩比较基准支付收益。总募集规模4.2亿元,累计投资者数量176名。其中,自然人投资者172名,机构投资者4名。A资管计划投资于B集合资金信托计划(以下简称“B信托计划”)。根据信托计划合同,B信托计划为事务管理类信托,信托计划的单一委托人为和合资管。B信托计划用于向C股份有限公司(以下简称“C公司”)发放流动资金信托贷款,贷款利率为11.3%/年。信托贷款规模为5亿元,分笔发放,目前已发行十二期。固定信托报酬按每期信托资金的0.24%/年计提。

  经查明,协会认定和合资管存在六大违法违规事实。

  (一)违反投资范围规定

  和合资管代表A资管计划作为单一委托人委托B信托计划为C公司提供流动资金信托贷款,但B信托计划的投资决策由和合资管实际控制。此外,经穿透核查,和合资管管理的228只资产管理计划通过事务管理类信托计划投向银行承兑汇票或从事信托贷款业务。

  (二)违反规定公开募集

  和合资管发行的多只资产管理计划存在通过互联网、微信、博客等载体向不特定对象公开宣传的情形。

  (三)违规制定“承诺最低收益”条款

  A资管计划在资产管理合同中以业绩比较基准的名义约定收益率。

  (四)信息披露不充分

  和合资管未对A资管计划的融资方C公司的财务状况和经营状况进行充分信息披露。A资管计划季度管理报告、年度管理报告的合规性声明部分错误地引用了证券公司资产管理业务的法律法规和实施细则。和合资管也未能将A资管计划已到期份额发生违约风险的拟处理方案及时向投资者披露。

  (五)公司治理和内部控制缺失

  和合资管未能建立健全隔离墙制度,资产管理业务在人员、业务等方面未能与期货公司及其股东严格分开,未能做到独立经营。

  (六)未经备案就开始投资运作

  A资管计划等226只资产管理计划在向协会提交备案申请之前就已将资产管理计划托管账户资金投向信托计划或通过事务管理类信托计划打向融资方;D集合资产管理计划等2只资产管理计划在向协会提交备案申请之后但未取得资产管理计划备案证明之前已经开始投资运作。

  申辩反应行业陋习

  和合资管提出以下申辩意见,要求减轻纪律处分

  对违反投资范围规定,和合资管表示,行业中期货公司及资管子公司均通过此模式开展业务。和合资管是向其他同行业公司学习探讨后,沿袭着行业惯例逐步开展业务。

  对违反规定公开募集,和合资管表示,公司在代销协议中明令禁止“公开宣传”,不排除有市场机构为了扩大影响力选择市场上认可度较高的产品进行虚假宣传,实际并无业务合作。

  关于“违规制定‘承诺最低收益’条款”的申辩意见中,和合资管指出,在向协会提交的业绩比较基准测算依据说明中提到了,业绩比较基准只是资管计划想要达到的目标但最后能否达到取决于管理人的管理能力,业绩比较基准仅作为参考,不是管理人对本金不受损失或者保证最低收益的承诺。此外,和合资管还辩称,收集到的其他同类公司在资产管理合同中也包含了业绩比较基准等字样,该描述为行业惯例。

  据了解,协会自律监察委员会组建了复核小组,对和合资管的违规事实和申辩材料进行了复核。复核小组认为,和合资管的违规事实清晰,和合资管的申辩意见不能成立。从申辩意见看,和合资管对法律法规和自律规则缺乏基本的学习,合规意识淡薄,自称其错误具有行业普遍性。为了发挥本案对期货公司资产管理子公司加强合规意识、规范从事资产管理业务的警示教育作用,复核小组对和合资管的申辩意见逐条逐项予以说明。

  择要来看,(一)关于“违反投资范围”的复核意见

  1.第一,A资管计划投向的B信托计划只有和合资管一个委托人,不符合集合资金信托计划应当有“两个以上(含两个)委托人”的定义。

  2.通过备案并不代表协会对资产管理计划作出了合规性认可。接受备案不代表协会对资产管理计划的合规性做出保证和判断。

  3.和合资管反映其他公司存在类似行为,甚至有关行为已经成为行业惯例,不仅不能构成和合资管相关行为不予纪律处分的理由,反而说明本案对相关机构纠正错误认识、坚守合规底线具有示范性作用。对于和合资管反映的其他机构情况,协会将作为线索核查处理。

  (二)关于“违反规定公开募集”的复核意见

  和合资管承认有关资产管理计划的信息通过互联网、微信、博客等载体公开散布传播。即便和合资管与发布信息的机构没有业务合作,但相关信息的散布传播已经起到了公开宣传的客观效果。和合资管作为资产管理人,不能消极地依赖销售机构来确保募集行为符合规定,必须采取积极措施遵守非公开募集的规定。

  (三)关于“违规制定‘承诺最低收益’条款”的复核意见

  1.违规约定收益的相关条款使得资产管理合同的法律关系偏离了资产管理业务应当遵循的信托法律关系,容易使投资者产生“刚性兑付”预期,从而滋生金融风险和法律纠纷。

  2.和合资管提出的“行业惯例”不仅不是协会的执纪依据,反而是需要纠正的“陋习”。

  (四)关于“信息披露不充分”的复核意见

  和合资管在A资管计划发生违约的情形下所发布的相关逾期公告与协会认定的定期报告和临时报告信息披露不充分没有关系,也无法弥补之前信息披露不充分给投资者带来的影响。

  (五)关于“公司治理和内部控制缺失”的复核意见

  根据中国证监会认定的违法事实,协会可以依法依纪予以纪律处分,行政监管与行业自律并行不悖。

  (六)关于“未经备案就开始投资运作”的复核意见

  1.在资产管理合同尚未生效的情况下,和合资管擅自对外投资运作,不论出于何种目的,都不能改变其行为本身的性质。

  2.若最终未能通过我会备案,资产管理合同未能生效,和合资管行为的违法违纪后果将更加严重。

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