QDII欲打“翻身仗”

　　本报记者 李良

　　与投资A股的偏股型基金今年以来尚在亏损线附近挣扎相比，QDII的表现无疑是耀眼的。银河证券基金研究中心数据显示，截至2月2日，QDII股票基金今年以来平均涨幅达到9.55%，而同期A股标准股票型基金却平均亏损1.11%。

　　QDII今年以来的强势表现，渐渐冲淡了自2007年以来投资者对QDII的负面印象。越来越多的投资者意识到，伴随着内地基金公司海外投资能力的增强，以及QDII产品多样化的发展，QDII基金分散投资风险的作用日益凸显。这或许意味着，在过去两年艰难的产品数量扩容后，QDII基金未来将迎来规模上的“扩容潮”。

　　海外市场震荡走高

　　从表面上看，QDII今年以来业绩表现抢眼，主要得益于海外市场的震荡走高。但在基金业内人士眼里，QDII如今能重获投资者芳心的背后，是近年来基金业大手笔招兵买马，不断夯实QDII投资团队的努力。正是由于这些努力，才使得QDII在困境中仍能不断发展，并逐渐呈现百花齐放的局面。

　　以国海富兰克林为例，早在2007年其便获得了QDII资格，但并未急于发产品，而是从北美、欧洲等地多家知名基金公司中延揽人才，打造了属于自己的QDII团队，并借助大股东富兰克林邓普顿集团的平台不断磨砺，待去年时机成熟后才推出了自己的首只QDII基金产品——国富亚洲机会股票。事实上，在基金业内，类似这样先打造好QDII团队，待成熟后才推出QDII产品的例子屡见不鲜。

　　某基金公司QDII基金经理表示，最近QDII产品的发行和运营确实与最初出海时有所不同。一方面，基金公司都偏好自己搭建投研团队，以改变过去过度依赖海外投资顾问的模式，尽力掌握投资的主动权；另一方面，基金公司也希望通过多元化的产品设计，让投资者在海外投资中有更多的选择，使得QDII早期出海时扎堆港股的局面大大改观。“QDII这种发展路径是健康的，在未来也会得到更多投资者的认同。”

　　不宜重仓押注

　　近年来，基金业在QDII业务方面的用心布局渐渐改变了投资者对早期QDII的负面印象。尤其是在去年A股基金表现不佳后，许多投资者开始将QDII纳入自己的投资组合，以分散投资风险。

　　老基民张女士最近就将国泰纳斯达克100指数基金放进了自己投资的“篮子”中。她告诉中国证券报记者，虽然去年欧债风暴不断升级，海外市场剧烈动荡，但到了年终，美国股市的各类指数表现却远远强过A股，这让她有了配置QDII基金的念头。“从去年海外市场的表现来看，我感觉海外市场投资者远比A股市场投资者理性，虽然负面消息不断，但其实算总账，股市却并没有出现大幅度暴跌。”张女士说，“而对于我们这种不懂海外市场的投资者来说，指数基金可能是比较好的选择。”

　　不过，有业内人士指出，尽管QDII基金今年业绩领先于A股基金，但这并不意味着海外市场的投资风险要小于A股市场，投资者不能“好了伤疤忘了疼”。由于多数投资者对海外市场并不了解，因此，QDII基金对于中国基民而言，主要功能还是在于分散投资风险，可以适度配置，但不宜重仓押注。