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中国创投委副会长陈宝胜:应反思过去机构依赖一二级市场利差时代

来源:网络 编辑:青蛇 时间:2018-11-09 22:56

经济观察网 记者 黄一帆“目前我们说的创业投资难,我个人觉得不是很悲观,”中国创投委副会长陈宝胜在近日举办的第六届中国创业投资行业峰会上表示,“前几年一个投资项目退出靠一二级市场的估值差而获得十几倍的回报,这是暴利,不是常态,常态应是靠产业价值成长来赚钱,而不是仅仅依靠套利来挣钱,所以寒冬反而是我们反思的好时候。”

陈宝胜表示,在目前资本寒冬的情况下,投资行业要回归初心。他表示,目前投资机构需要考虑能不能提供赋能增值服务,有没有产业协同,在此基础上再去进行并购。“我觉得赋能这一两年提的比较多,包括3G资本,如何把一个区域性的啤酒厂发展成为世界巨头,他们没有做眼花缭乱的投资,在自身的产业发展上做的非常成功,这就是我们能不能回归到产业初心的问题。”

针对如何实现市场化收益最大化和扶持产业相结合,,陈宝胜认为两者并不矛盾。“因为我们做市场化的问题必须要挣钱,怎么挣钱?只有你投的企业,你关注的产业做起来了,做好了,才能挣钱。”

陈宝胜表示,现在各投资机构感觉退出很难,因为主要是通过IPO退出。他表示,机构在投资之初应该和企业家沟通好,“是国内的IPO,还是并购,还是到海外去,这个要谈清楚,也就是提前把退出设计好,其实国外的资本市场的投资大部分是通过并购退出的。”

中国经济已经进入经济增速“换档期”,一方面是部分行业产能过剩、竞争激烈,另一方面高端制造和现代服务业的供应不足;行业整合、产业升级以及产融结合将是并购市场发展的主要方向,也是核心机会所在。陈宝胜认为,中国并购市场的战略机会主要有三个,第一是并购整合弱势企业,也即整合过剩产能,输出管理提升效率,可以结合“一带一路”进行开拓市场;第二,并购升级高端产业,即提升高端产品和服务的供应能力,输出资本和市场平台;第三,产融结合型并购,投资具有高回报率的金融业和未来具有前景的实体企业。

此外,对企业完成投资后,陈宝胜表示目前主要通过三个方面来助力企业发展,即提升企业估值、帮助企业做细分领域的并购整合策略、帮助企业做资本运作。“比如比较传统的绿色建材产业,我们通过开展细分子行业的整合,把一个区域通过并购整合起来,这是一种模式。第二种模式主要针对高科技企业,比如说我们投的智慧城市,一方面帮助被投企业跟国外核心的技术对接,另外一方面我们利用我们在海外的市场优势帮助被投企业打开国外市场;第三个方面,有一些产业本身做的非常优秀的企业,但是企业董事长缺乏资本运作的经验,这个时候,我们帮助企业进行资本运作。现在企业要发展好,必须要抓住市场的态势,把资本的路打开。”

在中美贸易战的大背景下,作为产业投资人,怎么体现我们的担当,对此,陈宝胜表示:“我觉得这个事情对于我来说很简单,就是回归初心,做我们该做的事情。每一个基金能不能从自身和合伙人的背景,给所投资企业真正提供一些核心的增值服务,能够为企业赋能。专业化是每一个基金在这个行业里面要思考的一个问题,你如果不能专业化,不是你要不要投的问题,你很快会面临企业让不让你投的问题。”

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