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13日晚间机构研报精选:8股值得关注(名单)

来源:网络 编辑:八爷 时间:2018-02-15 06:18

  聚光科技(300203,股吧):17年实现净利润4.48亿,受费用等拖累业绩增速放缓

  研究机构:广发证券

  投资要点:

  公司业绩快报披露 2017 年营收同比提升 26%,业绩同比提升 11.4%公司于近日发布 2017 年业绩快报, 2017 年公司实现营业收入 29.64亿元(同比+26.2%),主要系环境监测系统及运维、咨询服业务和实验室业务的大力拓展带来收入持续增长,实现归母净利润 4.48 亿元(同比+11.36%),据公司披露整体毛利率稳中有升,因此利润增速低于营收增速主要系费用增加等因素拖累,如公司物联网产业基地投入使用,受项目贷款停止资本化以及流动资金贷款利息增加影响,财务费用增加较快等。

  工业园区监测业务取得重要突破, 17 年已签订未完成合同约 22.5 亿据公司公告显示, 2017 年度累计新签订合同金额 58 亿元(含高青县PPP 项目 14 亿),较上年(累计签约 41 亿,含黄山项目 12.5 亿)同比增长约 41%。截至 2017 年底已签订未执行或尚在执行中的合同金额约 22.5亿(不含高青县和黄山项目,上述两项目已于 2017 年开工, 目前项目施工进展正常),为 2018 年经营奠定良好基础。

  公司非公开发行批文失效, 预计不会对公司正常经营产生实质性影响公司公告未能在中国证监会核准发行之日起 6 个月内完成非公开发行股票事宜,故此次非公开发行股票的批复到期自动失效。目前公司生产经营正常, 批文失效不会对公司生产经营活动以及营运资金造成实质性影响。

  受益所处监测行业高景气,维持“买入”评级

  预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.99、 1.31 和 1.74 元/股, 按照最新收盘价对应 PE 分别为 25、 19、 14 倍。 公司研发实力雄厚,在监测垂直改革、 环保税征收的政策背景下环保监测主业有望受益,在手订单充裕,公司在智慧环境等领域的布局将成为重要成长驱动力, 维持“买入”评级。

  风险提示 订单承接数量不及预期,收购资产整合不达预期。

  中鼎股份(000887,股吧):新能源汽车领域获一系列突破 高管持续增持彰显信心

  研究机构:中泰证券

  投资要点:

  事件 1: 公司近期连续获得新能源汽车供应商项目定点供应书

  公司近期收到上海蔚来汽车有限公司旗下子公司蔚然(南京)动力科技有限公司的通知,公司成为“ ES8 新能源汽车项目”新能源汽车电桥密封总成的批量供应商: “ ES8 新能源汽车项目” 是蔚来汽车主流平台车型,此次得到蔚来汽车的认可,将对公司进一步拓展新能源汽车市场空间产生积极影响。

  子公司中鼎胶管近期收到浙江吉利新能源商用车有限公司的通知,公司成为“ MPC-1 新能源汽车项目”新能源汽车冷却系统的批量供应商。公司一直致力于发动机及电池热管理系统总成产品的研发与配套,在并购 Tristone Flowtech Holding SAS 之后,更是成为新能源电池热管理系统总成产品的高端供应商,“ MPC-1 新能源汽车项目” 也是吉利新能源未来主流平台,此次得到吉利新能源的认可,将对公司进一步拓展新能源汽车市场空间产生积极影响。

  公司近期收到易捷特新能源汽车有限公司的通知,公司成为“ eGT BBG project 新能源汽车项目”整车悬置系统产品的批量供应商。公司一直致力于燃油车及新能源车减震系列产品的研发与配套,在并购德国WEGU之后,更是成为提供汽车减震降噪方案的高端供应商,此次得到易捷特的认可,将对公司进一步拓展新能源汽车市场空间产生积极影响。

  事件 2: 基于对公司未来发展前景的信心,公司董事及副总经理兼财务总监易善兵先生、董事会秘书蒋伟坚先生、副总经理方炳虎先生、副总经理何仕生先生,于 2018 年 2 月 8 日~9 日通过集合竞价分别增持 270577 股、190000 股、 94805 股和 95900 股。 本次增持后分别持有公司股份 1133577 股、 392500 股、 737845 股和 395900 股,分别占公司总股本的 0.092%、0.032%、 0.060%和 0.032%。

  事件 3: 基于公司近年来经营状况良好,业绩持续快速增长的现状, 公司提出 2017 年度利润分配预案: 2018 年上半年,以现有公司总股本 1,234,440,095股为基数,向全体股东按每 10股派发现金股利人民币 3 元(含税),合计派发现金股利 370,332,028.5 元。

  2017 年前 3 季度,公司实现营业收入 78.43 亿元,同比增长 31.78%;归属于上市公司股东的净利润 9.51 亿元,同比增长 19.09%。 业绩增长主要原因:(1)主营业务经营业绩持续增长;(2) 2016 年 7 月完成德国 AMK公司并购、 2017 年 2 月完成德国 THF 公司并购, 并表因素。

  考虑收购标的全年并表, 预计公司 2017-2019 年备考 EPS 为 0.88/1.06/1.25 元, 备考 PE 为 18/15/12 倍。 看好公司内生增长, 维持“买入”评级。

  风险提示: 外延发展低于预期、天然橡胶价格和汇率波动的风险。

  首旅酒店(600258,股吧):酒店行业复苏强劲,中端业态加速业绩高弹性增长

  研究机构:申万宏源

  投资要点:

  收购如家,市场化激励激发国企新活力。 公司控股股东为首旅集团,实际控制人为北京市国资委。 2017 年前三季度,公司实现归母净利润 5.50 亿元,其中如家项目贡献 4.73 亿元,成为业绩核心引擎。 如家私有化完成后, 携程与一致行动人合计持股 15.77%, 成为公司的第二大股东。 2017 年 6 月, 公司以如家酒店集团原市场化薪酬激励体系为基础,建立新薪酬及绩效激励体系。国企体制下公司积极向市场化靠拢,将充分激发运营效率。

  本轮酒店行业复苏体现在集中度上升和中端酒店的崛起。 2016 年下半年起,我国酒店业各项经营指标相继回暖。具体到行业微观结构, 其一: 有限服务酒店告别高速发展,由“量”转向“质”: 行业巨头的规模扩张带来的行业集中度提升; 同时,运营商需要对自有产品进行升级换代。连锁化率的提升是在总量接近饱和的情况下, 龙头实现高速增长的主要动力。其二: 本轮中端酒店的崛起来自于对三四星市场的替代、对经济型物业的升级和对消费升级的新需求迎合。 以目前结构调整速度, 一二线城市中端市场仍有 2-3 年的高速扩张期。

  今明两年行业将持续复苏,房价提升接力周期上行。 新周期下,传统宏观经济指标对于酒店业周期的判断和解释力度不明显。我们认为采用非制造业 PMI 指数可以更好的前瞻反应经济活动需求进而反应住宿需求的趋势。通过传导时滞和固定资产投资增速判断供给端变化。现阶段供给端已经止跌回升,但预测 2018 年上半年供需关系将继续利于行业复苏。我们预计本轮周期将经历 7-8 年,未来两至三年仍将处于上升周期。

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